华测导航（300627）北斗 农机刚需 武汉基地投产

华测导航（300627）

华测导航（300627）—— 北斗 + 农机刚需，分红稳、弹性足

• 核心匹配
  • 低点：当前 PE（TTM）约 42 倍，处于历史 30% 分位，估值低位
  • 高成长：2025 年净利润预计 7.62 亿（+50%+）；农机自动驾驶 2025 年订单破 8 万台（+33%）；北斗地质监测国标落地，业务增 40%+
  • 稳定分红：连续 5 年分红，股息率约 1.5%–2%，分红率 30%+
  • 刚需：北斗高精度定位（农机、测绘、无人车）、地质灾害监测，政策强制 + 产业刚需
  • 业绩弹性：2026 年武汉基地投产，RTK 产能翻倍；海外收入目标 40%，打开成长天花板
• 关键数据
  • 现价：约 45 元
  • 2025 年 EPS：约 1.3 元
  • 2026 年预期增速：40%–50%
  • 股息率：1.8%（2024 年）