航发控制（000738）发动机 大脑 央企

航发控制（000738）

• 低点：PE≈30–35 倍，发动机产业链低估细分
• 高成长：航空发动机控制系统唯一核心，全机型配套
• 稳定分红：央企、分红率 25%+，现金流稳健
• 刚需：发动机 “大脑”，所有军机 / 大飞机必配、必维修
• 业绩弹性：2026 年预期25%–35%，发动机放量 + 维修市场爆发
• 适合 1 年 +：壁垒极高、垄断性强、长期确定性高