剔除科创板（688）、创业板（300）**，只保留**沪市主板（600/601/603）、深市主板（000/001/002）**，并按“近地轨道→深空探测+商业航天”主线整理：
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### 一、卫星制造与运营（近地/深空核心）
– **中国卫星（600118）**：航天科技五院平台，国内小/微小卫星制造龙头，承担低轨星座总装、探月中继星等深空任务。
– **中国卫通（601698）**：国内唯一通信广播卫星运营商，高轨+低轨协同，受益手机直连卫星商业化。
– **航天发展（000547）**：航天科工商业航天平台，“天目一号”星座在轨，小卫星年产能240颗。
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### 二、火箭制造与发射服务（近地/深空运力）
– **航天电子（600879）**：航天科技九院平台，火箭测控系统市占率超90%，星间激光链路、箭载电子全覆盖。
– **航天动力（600343）**：液体火箭发动机龙头，长征十号、梦舟飞船、揽月着陆器动力核心，商业火箭主力供应商。
– **中天火箭（003009）**：小型固体火箭、测控设备，参与商业发射与探空火箭任务。
– **神剑股份（002361）**：火箭整流罩、发动机底架，为蓝箭、星河动力等民营火箭供货。
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### 三、核心电子元器件（卫星/火箭“心脏”）
– **铖昌科技（001270）**：星载相控阵T/R芯片龙头，市占率超80%，覆盖多波段，批量用于卫星通信。
– **电科芯片（600877）**：抗辐射芯片、星上处理器，深空探测关键。
– **北斗星通（002151）**：导航芯片龙头，民用高精度卫星导航芯片市占率超60%。
– **中航光电（002179）**：火箭/卫星连接器+线缆绝对龙头，所有型号必用。
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### 四、航天新材料（耐高温、轻量化）
– **光威复材（300699，剔除）**
– **钢研高纳（300034，剔除）**
– **西部材料（002149）**：航天级铌合金量产，商业航天、SpaceX供应链。
– **楚江新材（002171）**：子公司天鸟高新碳纤维复合材料用于深空探测器结构件。
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### 五、地面设备与应用（天地通信、测控）
– **华力创通（300045，剔除）**
– **海格通信（002465）**：卫星导航、通信设备，地面测控与终端。
– **中国电信（601728）**：卫星通信运营、地面网络建设，手机直连卫星核心参与者。
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### 六、H股核心标的（保留）
– **中国航天万源（shturl.c）**：航天科技集团旗下，火箭发动机、航天技术应用，配套长征系列与商业火箭。
– **中航科工（02357.HK）**：航天科工集团平台，涵盖卫星、火箭、防务装备，商业航天布局广泛。
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### 七、投资主线（近地→深空+商业航天）
1. **低轨星座规模化**：卫星制造（中国卫星）、核心芯片（铖昌科技）、地面终端（海格通信）。
2. **可重复使用火箭**：火箭总装/配套（航天电子、航天动力）、发动机材料（西部材料）。
3. **深空探测延伸**：探月/火星工程配套（中国卫星、航天电子）、抗辐射芯片（电科芯片）。
4. **商业航天市场化**：民营火箭供应链（神剑股份）、卫星应用服务（中国卫通）。
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– 商业航天仍处早期，技术迭代快、发射成功率与订单落地存在不确定性。
– 深空探测项目周期长、投入大，短期业绩兑现慢。
– 部分标的估值较高，需警惕行业波动与政策变化风险。
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